2025年工程机械行业全景洞察：复苏与变革并行
在全球经济逐步复苏、国内政策大力扶持以及技术创新的驱动下，2025年工程机械行业呈现出一派蓬勃发展的景象，正迈向复苏与变革的关键阶段。
从市场数据来看，2025年1 - 3月，国内挖掘机销量36,562台，同比激增38.3%；出口24,810台，同比增长5.49%（数据来源：中国工程机械工业协会） 。2月单月，国内挖掘机销量11,640台，同比暴涨99.4%，装载机内销4,505台，同比增长63%。企业产能也处于满负荷状态，三一重工、徐工机械等头部企业订单排产至三季度，部分产线甚至需管理岗位支援生产。开工率与景气指数也在持续回升，2025年2月，全国工程机械平均开工率44.6%，同比提升12.3%；小松挖掘机单月开工时长56.8小时，同比翻倍。3月中国工程机械市场指数（CMI）达128.56，同比增18.28%，环比增20.51%，逼近扩张值。
政策支持与市场需求是行业增长的重要驱动力。在政策与基建投资加码方面，2025年地方政府专项债拟安排4.4万亿元，同比增5000亿元，重点投向水利、城中村改造等（政府工作报告，2025） 。国务院《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》明确2025 - 2027年设备投资增长目标，加速老旧设备淘汰。而存量更新需求也在不断释放，上一轮工程机械高峰（2015 - 2023年）购置的设备进入8 - 10年集中更换期，2025年预计更新量达12.89万台。并且国六排放标准全面实施，也在加速高污染设备淘汰。
海外市场同样表现亮眼，出口韧性凸显。2025年1 - 2月，工程机械出口额80.09亿美元，同比增长7.17%；电动化产品出口额激增230%，占比突破15%。区域市场拓展成果显著，三一重工在非洲市占率跃升，徐工机械电动装载机订单创纪录，中联重科海外工厂覆盖巴西、土耳其等。虽然美国对华关税加征至79%，但三一、徐工等企业对美业务占比不足5%，且通过墨西哥、土耳其工厂转移产能，关税风险整体可控。
智能化与电动化已成为行业发展的核心方向。智能化方面，越来越多的工程机械配备智能操作系统，卡特彼勒推出的智能挖掘机借助传感器与数据分析技术，可实现自动挖掘、精准作业，作业效率提升20%以上，还能实时监测设备运行状态，提前预警故障，降低维修成本与停机时间。电动化进程也在大步迈进，随着电池技术的进步，电动工程设备的续航与动力表现大幅改善。比如沃尔沃建筑设备的电动装载机，零排放、低噪音，在室内及对环保要求严苛的作业场景中优势明显，运营成本较传统燃油设备降低30% - 40%。在2025年3月31日举行的中国工程机械产品发展（北京）论坛暨中国工程机械年度产品TOP50颁奖典礼上，沃尔沃EC230电动挖掘机凭借零排放、高灵活性、高出勤率等优势斩获“中国工程机械年度产品TOP50新能源产品创新金奖”，其匹配沃尔沃自主研发的高速永磁同步电机，效率高达95%以上，采用的全新系列电控液压系统响应速度快，液压系统效率提升6%，控制精度高 ，可实现复杂的控制功能，操控更加灵活，有效提升了整车在复杂工况下的作业效率。
不过，行业发展也面临一些挑战。原材料价格波动影响设备制造成本，供应链稳定性面临挑战，全球贸易摩擦也给设备出口增添了不确定性。并且在房地产投资方面，2025年房地产新开工面积仍下滑9.9%，或影响中挖需求。
展望未来，太平洋证券、招商证券等预测，国内工程机械周期拐点确立，行业景气度有望持续2 - 3年，2025年挖机内销增速或达15% - 20%。工程机械行业已进入新一轮景气周期，核心逻辑为内需复苏（政策 + 更新需求）、外需韧性（全球化布局）及技术升级（电动化、智能化）。