2025年7月3日，央行开展572亿元7天期逆回购操作，操作利率1.4%，因当日5093亿元7天期逆回购到期，实现净回笼4521亿元。月初资金面转松，市场利率有所下行，对此，业内人士对7月资金面情况发表了看法。
7月3日央行逆回购操作详情
据中国人民银行网站消息，7月3日，央行开展572亿元7天期逆回购操作，操作利率1.4%，与此前持平。因当日有5093亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼4521亿元。人民银行7月3日公告称，是以固定利率、数量招标方式开展的此次逆回购操作。观点网消息也显示，当日投标量和中标量均为572亿元。
月初资金面转松态势
月初，资金面转松。上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜下行0.2个基点报1.365%，7天Shibor下行3.3个基点报1.497%。截至昨日收盘，DR007加权平均利率下降至1.5053%，高于政策利率水平。上交所1天国债逆回购利率（GC001）下降至1.42%。
业内对7月资金面及利率的分析
中信证券首席经济学家明明认为，在当前的货币政策基调下，整体资金面不会大幅收紧，但在政府债缴款、税期等时点，利率可能阶段性波动。同时，明明还表示，政府债供给压力仍存，预计7月份政府债整体净融资约12000亿元，叠加M0小幅回流，缴准压力减轻，排除MLF以及逆回购到期因素，预计7月份流动性缺口约1万亿元。7月份财政因素对资金面造成的影响将增加，央行有可能通过重启国债买卖来实现流动性投放。民生证券首席经济学家陶川则认为，“7月份流动性宽松的状态有望进一步延续，央行呵护流动性的意愿并不会在跨季之后明显减弱。”即便不重启国债买卖或动用总量工具，央行依然有能力综合调配各项工具，保持流动性充裕。
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