7月14日，受俄乌冲突或大规模升级影响，国际金价走高，“黄金+”配置理念受到青睐，理财公司纷纷发行相关理财产品。对此，业内人士给出投资建议，同时提醒投资者理性看待黄金短期价格波动。
金价走高，“黄金+”配置理念走热
7月14日，COMEX黄金期货开盘报3376.5美元/盎司。受俄乌冲突可能大规模升级的影响，市场避险情绪升温，国际金价继续走高。在黄金价格高位震荡的背景下，“黄金+”配置理念走热，越来越多的理财公司发行黄金策略增强理财产品。中国理财网公开信息显示，截至7月14日，产品名称中带有“黄金”字样的理财产品共有42只，发行机构涉及招银理财、浙银理财等。
“黄金+”产品优势及配置情况
相比个人直接投资黄金，“黄金+”能解决决策难、择时难、持有难三大难题。世界黄金协会中国区CEO王立新表示：“金价屡创新高，最大的挑战就是投资心理和投资行为能不能稳住。虽然过去两年金价涨幅超过大部分主流金融资产的回报，但实际上能享受上涨的投资者可能也不多。个人投资者投资黄金常属于短期行为，虽然黄金常常被认为是风险资产的对冲，但很多投资者在实际操作上采取的并非长期投资理念，这也是矛盾所在。因此，我们建议普通投资者可以考虑“黄金+”这类产品，将黄金投资的任务交给专业机构来管理。”“黄金+”指的是一种配置理念，它将黄金嵌入到多资产组合中的配置之中，作为风险对冲与收益平滑的重要因子。目前，公募基金（含FOF及养老FOF）和银行理财市场已出现各类配置了黄金的“黄金+”产品。市场上有公开数据的“黄金+”产品，大部分配置了5%至10%的黄金，个别产品黄金配置比例达到30%。
银行理财公司加大黄金配置力度
不少银行理财公司已在实操中加大黄金配置力度。比如，招银理财稳金系列产品，在投资端配置了7.5%的黄金资产，通过黄金ETF、挂钩黄金的场外期权（如看涨价差、等结构）进行投资。浙银理财发行的浙银理财琮融九溪添利180天持有2号黄金策略增强理财产品，风险等级为R2（中低风险），业绩比较基准（年化）为中债新综合全价（1年以下）指数收益率（CBA00113.CS）×95%+黄金指数收益率（AU9999.SGE）×5%。普益标准方面指出，目前银行理财在黄金资产配置上持谨慎乐观态度。黄金与股债的相关性相对较低，兼具避险属性和对冲通胀等优势，与股债进行多元搭配，分散风险。比如，“固收+黄金”策略，以固收资产（≥80%）为底仓，搭配黄金ETF（≤20%），平衡收益与风险；结构化产品策略则是挂钩黄金衍生品（如二元看涨期权），增强收益弹性，同时设置下行保护。
“黄金+”的入局时机与配置价值
针对投资者关注的“入局时机”，普益标准方面指出，当前市场预期不确定的情况下，投资者对黄金的态度可能呈现分化，而投资者对于配置“黄金”理财产品的主要驱动力包括：一是避险需求，全球经济不确定性（如美联储降息、地缘冲突）、股市波动及存款利率下行；二是保值抗通胀，黄金被视为抵御货币超发和通胀的工具；三是“进可攻退可守”策略，既有固收保底、又有黄金增值潜力的“固收+”类产品较好平衡了收益和风险。世界黄金协会指出，从资产配置逻辑来看，“黄金+”长期战略配置价值凸显。“黄金+”的结构优势就是从博弈思维走向长期配置。与短期价格博弈相比，“黄金+”的价值在于通过黄金的稳定性，提升组合整体的韧性与抗风险能力。特别是在当前“全球不确定性加剧”的背景下，黄金能够有效对冲权益资产的波动性，成为穿越周期的关键因子。
理性看待黄金投资，注重风险防控
尽管黄金具备诸多优势，普益标准也提示投资者，应理性看待其短期价格波动。“市场从不存在绝对安全港，唯有不断重估的风险价值，一方面需密切关注全球经济形势、货币政策、地缘政治局势等因素的变化，以及这些变化对黄金价格的影响；另一方面应分散投资，将黄金类理财产品作为资产配置的一部分，与其他资产进行组合投资，以实现资产的多元化配置。”
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