7月24日，受海南自贸港封关利好消息影响，中国中免股价显著上涨，H股早盘大涨15.20%，A股触及涨停。这一涨势背后，是海南自贸港封关在即的政策红利以及机构对免税龙头发展前景的看好。
中国中免股价上扬表现
2025年7月24日，中国中免（01880.HK）早盘大涨，截至发稿，涨15.20%，报64.40港元，且在早盘一度升至65.90港元，创下2024年10月9日以来的最佳表现。同时，中国中免A股也触及涨停，成交额超35亿元。
海南自贸港封关政策详情
国家发改委表示，海南自贸港封关定于2025年12月18日正式启动。同时，财政部等三部门联合发布文件，细化封关后货物税收政策。在海南自由贸易港登记注册的独立法人企业等享惠主体，经“一线”进口征税商品目录以外的“零关税”货物免征进口税收；“零关税”货物及其加工制成品在岛内享惠主体间流通时免于补缴进口税收；对“零关税”货物及其加工制成品经“二线”进入内地等情况补缴进口税收，其中对海南自由贸易港鼓励类产业企业加工增值达到或超过30%的货物，经“二线”进入内地免征进口关税。
机构对中国中免的观点
中信证券指出，封关最大意义在于贸易端开放，长期利好海南国际旅游消费中心建设。离岛免税政策在额度与限制上更具优势，叠加封关后海南吸引力提升及人流增长，将推动旅游零售市场整体发展，具备核心物业布局、供应链资源及运营能力的免税运营商有望保持领先地位。中原证券也指出，2025第一季度海南离岛免税销售额113.1亿元，同比下降11%，但3月降幅收窄至 -5%，客单价逆势提升23%至7338元，反映高净值客群消费韧性。中免作为市占率超80%的龙头，将持续受益于市内免税政策及出境游恢复。基于中长期逻辑，该机构维持中国中免“买入”评级，下调2025 - 2027年净利润预测至46.8亿元、53.5亿元、59.8亿元。
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