工程机械行业最新态势：短期承压，中长期改善可期
近日，工程机械行业数据陆续出炉，展现出短期市场波动与长期增长潜力并存的局面。尽管当前面临一定挑战，但在政策利好、市场需求结构调整以及技术升级的推动下，行业中长期发展前景乐观。
短期市场需求遇冷，出口增长放缓
从近期数据来看，工程机械行业短期面临一定压力。据中国工程机械工业协会数据，4月销售各类装载机11653台，同比增长19.2%，但出口量4462台，同比下降0.18% ，外销占比降至38.3%，出口增长动力减弱。挖掘机方面，虽然4月销售数据亮眼，共销售22142台，同比增长17.6%，其中出口量9595台，增长19.3%，但后续增长持续性有待观察。
行业短期承压，主要是由于宏观经济环境和市场供需结构调整。国内房地产市场持续低迷，新开工项目减少，对工程机械需求形成抑制；国际市场上，地缘政治冲突、贸易保护主义抬头，影响了海外市场拓展。例如，美国、欧洲等传统出口市场需求不稳定，部分新兴市场国家经济增速放缓，降低了对工程机械的采购能力。
政策持续发力，基建投资释放需求
尽管短期面临挑战，但一系列政策利好正为工程机械行业注入强心剂。央行降准降息，释放长期流动性约1万亿元，为企业融资提供便利；财政部加大支持地方化解政府债务风险力度，地方政府专项债扩容至4.4万亿元，比上年增加5000亿元，超长期特别国债发行1.3万亿元 。这些资金重点支持新型城镇化、水利工程等领域，将直接拉动工程机械需求。
各地重大项目加速落地，成为行业增长的重要支撑。据Mysteel不完全统计，2025年4月，全国各地共开工7408个项目，总投资额约32138.94亿元。随着交通、能源、水利等基础设施建设推进，挖掘机、装载机等设备需求将持续释放，行业市场有望迎来显著改善。
技术升级与更新换代需求，驱动行业中长期增长
从长期来看，技术升级和设备更新换代将成为工程机械行业增长的核心动力。在“双碳”目标下，电动化转型进程加快，电动装载机、挖掘机等产品渗透率不断提升。4月，电动装载机销量2924台，渗透率达25.1%，较2024年全年10.4%的渗透率实现跨越式提升 。电动化产品凭借环保、高效等优势，将逐步取代传统燃油设备，打开行业新的增长空间。
设备更新换代需求也在逐步显现。住建部印发的相关通知，要求更新淘汰使用超过10年以上、高污染、能耗高、老化磨损严重、技术落后的挖掘、起重、装载等设备。按照设备8 - 10年的使用寿命测算，2016 - 2021年销售的设备将陆续进入更新期，未来几年更新换代需求将持续释放，为行业发展提供稳定支撑。
海外市场布局优化，新兴市场潜力巨大
在海外市场方面，虽然短期出口增长放缓，但长期来看，工程机械企业海外布局不断优化，新兴市场潜力巨大。近年来，中国工程机械企业加大在“一带一路”沿线国家和地区投资建厂、建设研发中心和服务网络，提升品牌影响力和市场份额。2024年1 - 9月，工程机械出口额达387.4亿美元，其中一带一路沿线149个国家出口额占比62.1%，达240亿美元 。
哈萨克斯坦、俄罗斯等新兴市场国家基础设施建设需求旺盛，为工程机械行业带来机遇。哈萨克斯坦总统宣布启动200个基础设施项目，未来四年将加大投资建设；俄罗斯市场上，中国工程机械进口设备占比已从数年前的50%飙升至85% ，2024年中国对俄工程机械出口额达到创纪录的1.4万亿卢布。随着新兴市场国家经济发展和基础设施建设推进，工程机械出口有望恢复增长态势。
