2025年以来表现滞后的美国股市，近期强势追赶全球市场，8月29日周四标普500指数再创新高。尽管英伟达因数据中心业务及出口限制影响股价下跌，但未阻挡标普500上扬。同时，市场估值、波动率及潜在风险等因素，也成为投资者关注焦点。
美股追赶全球市场，标普500创新高
2025年以来表现落后的美国股市，近期正加速追赶全球市场。周四，标普500指数再度刷新历史收盘纪录，彰显出强劲的反弹劲头。数据表明，标普500指数在过去三个月累计上涨10.4%，大幅超越国际股市表现。同期，追踪美国以外发达及新兴市场的iShares MSCI ACWI ex U.S。 ETF仅上涨6%。今年4月，标普500因特朗普总统宣布关税计划一度大幅下跌，之后却迅速反弹。
英伟达业绩与股价情况
AI芯片巨头英伟达在周三盘后公布的第二财季业绩超出整体预期，不过数据中心业务略低于市场预期。受美国对英伟达H20芯片出口中国的限制影响，相关收入承压，致使股价周四下跌0.8%。但值得注意的是，标普500当日依然上涨0.3%，年内累计涨幅达10.5%，相比之下，ACWI ex U.S。 ETF今年迄今上涨20.9%，仍显著领先。
美股市场估值与风险分析
从估值来看，标普500目前约为22倍远期市盈率，意味着市场已反映出大量利好。LPL Financial首席技术策略师Adam Turnquist警告称，近期美股波动率极低，投资者可能过于自满，市场存在“喘息”甚至“健康回调”的风险。芝商所波动率指数（VIX）周四收于14.43，本月已累计下跌13.7%，远低于长期均值20。
未来关注重点与潜在风险
展望未来，投资者将密切关注美国7月个人消费支出（PCE）物价指数，以进一步评估通胀压力。Plante Moran Financial Advisors首席投资官Jim Baird指出，关税的全面影响可能尚未完全体现，美股仍面临潜在的通胀风险。周四，三大股指全线收涨，道琼斯工业平均指数上涨0.16%，再创收盘新高，纳斯达克综合指数上涨0.53%。
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