电池级碳酸锂价格持续下探 产业竞争格局将如何演绎

今年以来，电池级碳酸锂价格持续下探。生意社数据显示，5月28日，电池级碳酸锂价格为6.12万元/吨，较前一日下跌1.64%；5月29日，电池级碳酸锂的最新价格为6.02万元/吨，较前一日下跌1.63%，相比去年同期下降44.97%。而在年初，该产品价格在7.88万元/吨左右徘徊。
价格低位振荡
随着市场价格的进一步下探，电池级碳酸锂的供需格局、产业链上下游的未来发展等话题，也引发业内广泛关注。
生意社碳酸锂数据分析师认为，当前，电池级碳酸锂处于降产能阶段，随着价格持续下探，供给端将逐步减产。不过，矿端减产只是止跌信号，长期供过于求的市场格局将持续压制价格反弹空间，预计短期内电池级碳酸锂价格将会震荡运行。
“业界普遍认为，7万元/吨是碳酸锂加工企业的盈亏平衡线。”陕西巨丰投资资讯有限责任公司投资顾问总监郭一鸣表示，如今的价格显然已经跌破了加工企业的盈亏平衡线，很多企业只能选择减产甚至停产。而对于下游企业来说，虽然原材料价格有所下降，但在市场竞争激烈的格局下也未必受益。
碳酸锂产业链主要分为上游锂矿等原料端、中游锂盐、下游产品及终端消费。上海钢联新能源事业部锂业分析师李攀向记者表示，对于中上游锂盐、锂矿等企业，高成本企业可能选择减产或停产，导致行业供给收缩。这也将加速低效产能出清，提升行业集中度。
“对于下游企业而言，电池成本下降利好车企毛利率修复，刺激终端消费需求。同时，储能项目经济性提升，也将加速其商业化落地。”李攀说。
业内认为，短期来看，诱发锂价大跌的原因是海外锂矿的成本支撑坍塌，而从长期来看，碳酸锂供给市场则需要一次更为彻底的出清。无论是7万元/吨、还是6.5万元/吨，“盈亏”平衡线似乎已经失去了意义。
谈及价格的长期走势，李攀认为，电池级碳酸锂供给过剩局面并未扭转，预计6月份至8月份碳酸锂供应将保持稳定增长。而需求方面将进入淡季，车企、电池厂开始自下而上去库存，预计6月份至8月份电池级碳酸锂整体将维持过剩格局，直到矿山出现规模性减产。
锂盐企业调整成本结构
电池级碳酸锂价格的持续下跌，也让锂相关上市公司业绩普遍承压。
据同花顺数据，2024年，A股市场8家锂相关上市公司均出现营收下滑。净利润方面，除锦州永杉锂业股份有限公司净利润同比上涨外，其余7家均出现同比下滑。锂价下跌导致产品价格低位运行、毛利率压缩，是导致相关公司业绩下滑的主因。
值得一提的是，随着电池级碳酸锂价格的不断下探，锂盐企业为了保证盈利空间，纷纷调整成本结构，加速布局国内外盐湖产能。
5月26日，青海盐湖工业股份有限公司（以下简称“盐湖股份”）发布公告称，为优化公司资本结构，提升资金使用效能并降低融资成本，公司拟向5家金融机构组建的银团申请不超过18亿元的项目贷款。贷款资金将专项用于4万吨/年基础锂盐一体化项目的基础建设和设备采购。
根据2024年年报，盐湖股份依托察尔汗盐湖丰富的锂资源储备，持续加码盐湖提锂项目，公司现有碳酸锂产能4万吨，计划2025年生产碳酸锂4.3万吨。公司表示，伴随着新建4万吨基础锂盐项目建成投产，公司在盐湖提锂领域的龙头地位进一步凸显。
今年2月份，江西赣锋锂业集团股份有限公司发布公告称，公司旗下位于阿根廷的Mariana锂盐湖项目一期正式投产。该项目将进一步优化公司锂资源的供应及成本结构，提高公司的盈利能力，不断提升公司在全球市场的核心竞争力。
“盐湖提锂的成本较低，在3万元/吨至4万元/吨左右，长期盈利确定性更强。”李攀表示，全球60%锂资源在盐湖，我国青海、西藏等地的盐湖开发潜力较大。但也应看到，企业在开发盐湖资源时会面临一些挑战。例如，青藏地区的基础设施较为薄弱，南美盐湖面临政策风险（如智利锂资源国有化），且从投资周期来看，盐湖项目从勘探到量产需要的时间较长。
（本报记者 冯雨瑶）
责任编辑：李冬阳）