8月20日，泡泡玛特在香港举行2025年中期业绩发布会，董事长兼CEO王宁在会上透露本周将推出Mini版LABUBU，认为其使用场景更多，有望成为超级爆款。同时，泡泡玛特上半年业绩亮眼，王宁预计全年营收不低于300亿元，对LABUBU等IP的发展也有清晰规划。
Mini版LABUBU即将发布，使用场景多元潜力大
在业绩发布会上，王宁展示并透露本周将发布Mini版LABUBU。他表示，“这周就要发布Mini版LABUBU，以前可能大家是挂在包上，可能从下周开始，大家甚至可以挂在手机上，它的使用场景会更多。”王宁还对这款产品充满信心，认为它在未来会是一个超级爆款。此外，王宁称LABUBU已成长为具有全球影响力的超级IP，公司对其开发保持克制，避免盲目扩张和频繁推出衍生品，以保证IP的长期生命力和品牌价值，而LABUBU的商业潜力远未完全释放，未来仍有较大增长空间。
上半年业绩亮眼，全年营收预期乐观
泡泡玛特2025年上半年财报显示，上半年营收达138.8亿元，同比增长204.4%，经调整净利润47.1亿元，同比增长362.8%，调整后净利润率为33.9%，收入利润均已超2024年全年。王宁在业绩会上表示，“今年是希望能够做到200亿元（营收），但是感觉今年应该300亿元也很轻松。”泡泡玛特首席财务官杨镜冰也在业绩会上预计，今年净利润率在35%左右。
多方面业务协同发展，助力品牌持续扩张
在IP开发方面，2025年上半年，泡泡玛特共有13个艺术家IP收入过亿，其中THE MONSTERS、MOLLY、SKULLPANDA、CRYBABY和DIMOO在报告期内分别实现较高收入，LABUBU所在的THE MONSTERS营收48.1亿元，同比增长668.0%。产能上，以毛绒玩具为例，泡泡玛特供应链中心总裁袁俊杰表示现在一个月的产能是去年同期的十倍以上，约3000万只左右，但目前毛绒产品需求仍然很大，仍在追产能阶段，且会逐渐加大材料创新。海外市场拓展上，泡泡玛特联席首席运营官文德一表示，未来将聚焦中东、南亚、中南美及俄罗斯等国家和地区，继续在核心城市推进旗舰店及旅游零售门店布局，目前海外门店有140家，预计年底超200家。泡泡玛特中国内地会员规模也快速增长，截至2025年6月30日，累计注册会员总数较2024年末增加1304万人，2025年上半年会员贡献销售额占比91.2%，会员复购率为50.8%。此外，泡泡玛特的饰品、乐园、积木等创新业务也备受关注，尽管今年上半年为升级关停了乐园约50%的面积，但客流量和收入均超去年全年，王宁还透露城市乐园二期规划面积将较一期扩大一倍。
股价表现强劲，市场前景获看好
受诸多利好消息影响，泡泡玛特股价表现强劲，一度涨超13%，创下历史新高，总市值突破4000亿港元。截至发稿，股价涨幅虽有所回落，但仍保持在9.19%，报306.6港元，市值为4117亿港元。
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