10月15日，美债收益率延续回落，10年期美债收益率盘中一度跌破4%关口。因贸易紧张局势打击市场风险偏好，且美联储主席鲍威尔暗示继续降息，市场对10月美联储降息押注占据主流。不过，对于10年期美债收益率是否会告别“4时代”，市场看法不一。
美债收益率回落，10年期一度跌破4%
10月15日，在因哥伦布日假期休市一天后，美债收益率并未停下回落的脚步。行情数据显示，指标美国10年期美债收益率周二下挫2.5个基点，至4.028%，盘中一度跌至3.998%的9月17日以来最低点。其他各期限美债收益率也集体走低，其中2年期美债收益率跌3.54个基点报3.489%，3年期美债收益率跌4.70个基点报3.486%，5年期美债收益率跌4.17个基点报3.606%，30年期美债收益率跌0.67个基点报4.629%。
贸易紧张与鲍威尔言论成主因，市场降息预期高涨
上周五，美国总统特朗普发出的最新关税威胁，引发全球市场担忧，避险情绪升温推动美债价格上涨。同时，美联储主席鲍威尔周二表示，决策者将“逐次会议”决定是否进一步降息，且美联储可能已接近结束量化紧缩政策，并未刻意打压市场普遍预期的10月降息。“鲍威尔的讲话比我预期的更加鸽派。他没有说什么突破性的话，但他确实比平时更强调了对就业市场放缓的担忧，”MAI Capital Management驻纽约首席市场策略师Chris Grisanti称。目前，根据芝商所的FedWatch工具显示，市场基本确信美联储将在本月底的政策会议上降息，降息25个基点的概率高达97%。
10年期美债收益率是否告别“4时代”，市场看法不一
随着10年期美债收益率盘中短暂跌穿4%关口，市场对此看法不一。摩根士丹利分析师团队预计，10年期美国国债收益率高于4%的时代正接近尾声，投资者应告别基准10年期美债收益率的“4字头时代”。然而，业内媒体对75名债券策略师的调查显示，受访者预期中值认为10年期美债收益率三个月和六个月后将落在4.10%左右，预计一年后仍将升至4.17% 。嘉信理财金融研究中心固定收益策略师科林·马丁表示，“我们预计长期收益率不会进一步大幅下跌，甚至根本不会下跌。即使美联储降息，10年期美债收益率仍能保持在4%以上，这主要是因为通胀持续存在且整体经济保持韧性”。
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