2025年11月27日，由长安汽车、宁德时代和华为联合打造的阿维塔正式向港交所递交招股书，拟在港股主板挂牌上市。然而，阿维塔发展面临诸多挑战，不仅存在亏损问题，供应商集中度较高等潜在风险也为其发展前景增添变数。
阿维塔递交招股书，上市传闻成真
2025年11月27日，由长安汽车、宁德时代和华为联合打造的高端情感智能新能源乘用车品牌阿维塔正式向港交所递交招股书，拟在港股主板挂牌上市。阿维塔赴港上市传闻已久，早在2025年3月，就有募资约10亿美元赴港上市的传闻；9月又传其加速推进港股上市进程，计划四季度递交招股书并力争2026年二季度完成上市。9月29日，阿维塔完成股份制改造，为上市扫清关键障碍，股改完成后不足两个月便启动港股IPO。
营收增长与持续亏损并存
截至2025年11月，阿维塔已推出四款量产车型，售价20万元至70万元，提供纯电与增程两种动力模式，是全行业首个完成全部车型双动力布局的新能源乘用车品牌。自2022年12月开始交付车辆，其销量从2023年的20021辆大幅增至2024年的61588辆，2025年上半年销量为56729辆，完成2024年销量的92.11%，6月销量突破12805辆创新高。销量攀升带动营收增长，从2023年的56.45亿元飙升至2024年的151.95亿元，2025年上半年同比增长98.52%至122.08亿元。其营收主要源于销售新能源乘用车，营收结构单一。但与之形成反差的是，阿维塔亏损顽疾未解，2022 - 2024年净亏损分别为20.16亿元、36.93亿元和40.18亿元，2025年上半年进一步扩大10.77%至15.85亿元，2022年至2025年上半年累计亏损113.12亿元。不过，其毛利率和净亏损率持续改善，未来单月销量破万及优化费用结构是扭亏为盈关键。
面临供应商集中度较高的潜在风险
阿维塔发展过程中，供应商集中度较高是一大隐患。其供应商主要为动力电池、汽车零部件供应商及汽车服务提供商。2022 - 2023年及2025年上半年，面向前五大供应商采购额分别为6.64亿元、68.63亿元、92.49亿元和48.55亿元，占总采购额比例分别为97.2%、88.4%、65.3%和47.8%；面向第一大供应商采购额分别为3.22亿元、37.97亿元、30.23亿元和19.49亿元，占比分别为47.1%、36.0%、21.4%和19.2%。虽对前五大供应商依赖度逐年下降，但仍处于较高水平。这导致供应链抗风险能力和议价能力下降，零部件成本受制于人，利润空间被压缩，且供应商营运稳定性、策略调整及合作关系变动都可能制约阿维塔盈利能力和长期发展。
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