2025年12月10日，AI芯片“新贵”摩尔线程股价表现亮眼，早盘涨幅超19%，市值超3500亿。这一涨势得益于12月9日摩尔线程官宣将发布新一代GPU架构，并将于12月19 - 20日召开首届MUSA开发者大会进行相关发布。摩尔线程作为国内唯一实现全功能GPU量产量销的厂商，于12月5日A股上市后就备受关注。
摩尔线程股价飙升，市值显著增长
12月10日，摩尔线程（股票简称“C摩尔-U”）开盘后震荡拉升，早盘涨幅超过19%，股价达到750元，市值超过3500亿元。从A股市值角度看，C摩尔-U已超过北方华创，在芯片概念股中排名第三，仅次于寒武纪-U、海光信息。从股价来看，C摩尔-U股价也排名第三，仅次于寒武纪-U和贵州茅台。
新一代GPU架构发布计划
12月9日，作为“GPU第一股”，摩尔线程官宣将发布新一代GPU架构。12月19日至20日，摩尔线程将召开首届MUSA开发者大会，公司创始人、董事长兼CEO张建中将首次系统阐述以MUSA为核心的全栈发展战略与未来愿景，并重磅发布新一代GPU架构。
摩尔线程的行业地位与上市情况
摩尔线程是国内唯一实现全功能GPU量产量销的厂商，产品矩阵涵盖AI智算、专业图形、桌面级GPU与智能SoC四大类。公司于12月5日在A股上市，募资金额近80亿元，主要投向新一代自主可控AI训推一体芯片研发项目、新一代自主可控图形芯片研发项目、新一代自主可控AISoC芯片研发项目以及补充流动资金。上市首日，公司股价涨幅超过4倍，如果以盘中最高价算，最高单签收益可超28万元。
上市首日配售机构获利颇丰
12月5日“国产GPU第一股”摩尔线程在科创板上市，上市首日股价一度涨超500%，冲高至688元/股，随后回落。截至收盘，上涨425.46%，股价上涨486.22元/股，达到600.5元/股。按收盘价估算，一签浮盈约24.31万元；若按盘中最高价计算，每签最高浮盈约28.69万元。网下配售机构阵容强大，整体浮盈约190.6亿元。其中94家公募机构旗下产品共获配2274.06万股，浮盈约110.57亿元。易方达基金、南方基金等公募机构单日浮盈均超15亿元，财通成长优选等产品浮盈显著。此外，众多保险资管公司及部分银行理财公司产品也有获配，B类投资者中私募机构也有获利，幻方量化等浮盈居前。
巨额亏损下受市场青睐的原因
摩尔线程招股书显示，2022 - 2024年公司归母净利润分别亏损18.94亿元、17.03亿元和16.18亿元，今年前三季度续亏7.23亿元，近三年累计研发投入高达38.09亿元，占累计营收比例达626.03%，预计最早2027年实现合并报表盈利。尽管如此，市场仍青睐有加，源于AI算力需求爆发与“卡脖子”技术国产替代的历史性交汇，全球AI浪潮催生海量算力需求，GPU市场空间扩张，外部环境变化也为本土GPU厂商打开“窗口期” 。
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