2025年12月21日晚，通用人工智能公司MiniMax（稀宇科技）成功通过上市聆讯并首次刊发聆讯后资料集版本的招股书资料，有望刷新纪录，成为从成立到IPO历时最短的AI公司。MiniMax在财务、技术、市场等方面展现出独特优势与强劲发展势头，备受市场瞩目。
财务状况：现金充裕，营收增长且亏损收窄
截至2025年9月30日，MiniMax持有的现金结余10.46亿美元 ，自成立到2025年9月累计花费5亿美元，相比OpenAI 400亿至550亿美元的累计花销，MiniMax极为“省钱”。其营收增长显著，2023年营收为346万美元，2024年为3052万美元，2025年前9个月营收为5343.7万美元，较上年同期增长175%。2025年前9个月海外市场收入贡献占比超70%。在盈利方面，2025年前九个月经调整净亏损与上年同期近乎持平，亏损有效收窄。这得益于多元化的收入模型与高效的费用投入，2025年前九个月，收入同比增长超170%，研发开支同比增幅为30%，销售及营销开支同比下降26%。
技术研发：专注全模态模型，语音领域成果突出
MiniMax成立于2022年初，是一家“生而全球化”的AI公司，致力于研发具备国际竞争力的通用模型，专注全模态模型自研，技术迭代密集。在语音领域，于2023年推出基于Transformer架构的语音大模型Speech 01，随后在2024年将综合性能提升至全球第一的Speech 02，累计已生成超过2.2亿小时的语音。
产品矩阵：覆盖C端与B端，多款产品成营收主力
MiniMax打造了覆盖C端与B端的AI原生产品矩阵，招股书中披露的产品包括MiniMax、MiniMax语音、海螺AI、Talkie/星野（Talkie即星野海外版），以及为企业用户和开发者提供开放平台服务。其中，海螺AI和Talkie/星野是主力营收产品，2025年前9个月收入分别达到1746.4万美元、1875万美元，开放平台及其他基于AI的企业服务的营收也达到了1541.7万美元。
团队与估值：年轻高效，获顶尖机构支持
截至2025年9月底，公司员工385人，平均年龄29岁，研发人员占比近74%，董事会平均年龄32岁。这支年轻的AI原生组织以扁平化的管理架构，实现了全模态模型领先及全球化产品的研发与运营，人效居于行业前列。MiniMax获得米哈游、阿里、腾讯、小红书、高瓴、IDG、红杉、经纬、明势、云启等多家顶尖机构的投资和支持，也是目前成长最快、估值最高的AI科技公司。
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