12月22日，一则重磅消息在科技与金融市场激起涟漪：阿里巴巴正考虑向AMD采购4万至5万颗MI308型号AI加速器芯片。受此影响，AMD股价在美股盘前一度上涨3%，不过开盘后涨幅收窄，阿里巴巴股价亦小幅走高。值得关注的是，此前AMD掌门人苏姿丰刚结束访华行程，且该潜在交易处于美国调整对华芯片出口政策的背景之下。虽此订单令人瞩目，但交易最终能否落地，仍需谨慎观望。
潜在大订单引发股价波动
12月22日周一，媒体报道阿里巴巴正在考虑向AMD下达一份重大订单，可能采购4万至5万颗AMD的MI308型号AI加速器芯片。消息一出，市场迅速做出反应，AMD股价在美股盘前交易中一度上涨3% ，然而在周一开盘后，涨幅收窄至不到1%。与此同时，阿里巴巴的股价也呈现出小幅走高的态势。这一订单消息无疑成为影响两家公司股价的重要因素，凸显了科技企业间重大合作对资本市场的显著影响。
订单背后的访华行程
就在传出这笔潜在交易的前几天，12月18日，据中国商务部官网信息，商务部部长王文涛会见了美国超威半导体公司（AMD）董事会主席兼首席执行官苏姿丰。双方就公司在华业务发展、加强对华合作等进行了交流。而在12月16日，苏姿丰还率AMD高管团队低调到访联想总部，参观了包括人形机器人在内的多项联想最新产品与成果。并且，消息称在12月11日，苏姿丰曾与中国驻美大使谢锋会面，探讨AMD在中国经营状况、中美经贸合作等问题 。
政策背景下的潜在交易
此次潜在交易发生在美国调整对华芯片出口政策之际。当地时间12月8日，美国总统特朗普通过社交媒体表示，美国政府将允许英伟达向中国出售H200人工智能芯片，由美国商务部负责审批和安全审查，美方还将从相关交易中收取约25%的费用。特朗普称同样的安排也将适用于其他人工智能芯片公司，如超微半导体公司和英特尔公司。此前，4月特朗普政府对英伟达、AMD等公司芯片的对华出口实施出口限制令，后虽在8月有松动迹象，提出芯片制造商缴纳15%对华销售所得以换取出口许可证，但因英伟达“安全后门”等争议，芯片仍未能重回中国市场 。
订单落地存疑与AMD的市场前景
对于此次阿里巴巴与AMD的潜在交易，分析师提醒称，需要对这笔交易的最终落地保持谨慎，双方“最终的合同条款和时间安排仍不清楚”。在AI算力竞赛中，AMD正努力追赶并挑战英伟达的主导地位。随着客户寻求供应商和方案的多样化，AMD在以AI为重点的GPU行业中的市场份额正在增加。华尔街对AMD的前景也表露出新的看涨情绪，基于过去三个月的29个买入和9个持有评级，AMD获得了“强烈买入”的共识。分析师给出的平均目标价为282.39美元，意味着较当前股价有40.45%的上涨潜力。Daiwa分析师Louis Miscioscia维持对AMD的“买入”评级和300美元的目标价，Piper Sandler的Harsh Kumar维持“增持”评级和280美元的目标价，Raymond James的Simon Leopold则给出了全场最高的377美元目标价。AMD股价今年以来已上涨超过200%。
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