以预测2008年金融危机闻名的“大空头”Michael Burry再次将矛头对准科技巨头，11月11日他在社交平台发帖指责科技巨头通过延长资产“有效使用寿命”低估折旧来虚增利润，并给出相关数据，承诺11月25日披露更多细节，此前他曾披露持有英伟达和Palantir看跌期权，且9月中旬摩根士丹利和美国银行也曾发出相关警告，美银分析师Justin Post测算部分科技巨头未来折旧费用市场预测与实际或有较大差距，而AI资产特性与科技巨头延长设备使用年限做法矛盾，亚马逊已对此做出调整。
Burry质疑科技巨头会计手段虚增利润
以预测2008年金融危机而闻名的“大空头”Michael Burry，于11月11日在其社交平台发帖称，“科技巨头通过延长资产的“有效使用寿命”来低估折旧，从而人为地抬高收益”，他认为这是“现代最常见的欺诈之一”。他估计从2026年到2028年，大型科技公司将因低估折旧而虚增1760亿美元的利润。Burry特别指出，到2028年，甲骨文的利润可能被夸大26.9%，而meta的利润可能被夸大20.8%，同时，他承诺将在11月25日披露更多细节。
Burry看空AI行业引发关注
值得注意的是，此前Michael Burry曾披露持有英伟达和Palantir看跌期权，这再度引发市场对其看空AI行业立场的关注。在科技公司大规模采购英伟达芯片和服务器以扩充算力的背景下，Burry认为这些通常只有2至3年产品周期的计算设备，其折旧年限不应被延长，然而部分科技巨头却延长了折旧周期。
行业警告与分析师测算
9月中旬，摩根士丹利和美国银行曾发出警告，市场严重低估了当前AI投资的真实规模，且对未来折旧费用的冲击准备不足，这可能导致科技巨头的真实盈利能力远低于市场预期。美银分析师Justin Post曾在9月份的一份报告中指出，华尔街对未来折旧费用的增长速度“反应迟钝”。据其测算，到2027年，仅谷歌、meta和亚马逊这三家公司的折旧费用，市场普遍预测就可能比实际情况低了近164亿美元，意味着它们未来的实际盈利能力或远低于当前的市场共识。
AI资产特性与巨头做法的矛盾及亚马逊的调整
用于AI计算的GPU等硬件技术迭代快、负荷高，有效寿命可能仅为三到五年，这一“短寿”问题加剧了风险，与科技巨头延长设备使用年限的做法背道而驰。不过，亚马逊在2025年第一季度已将部分服务器和网络设备的预计使用寿命从六年缩短至五年，理由正是AI技术发展的加速。一旦这种趋势逆转并扩大，将导致折旧费用被加速确认，对短期盈利造成冲击。
以上文章由 AI 总结生成
