小米汽车业务发展形势一片向好，有望在2025年第四季度首次实现季度盈利。从毛利率、交付量、产品高端化及集团资源支撑等多方面来看，其已具备坚实的盈利基础。
盈利预期与财务进展
早在三个月前，雷军便预告小米汽车业务有望在2025年第四季度首次实现季度盈利。今年第二季度，小米的智能电动汽车及AI等创新业务分部经营亏损仅为人民币3亿元，正以超出行业预期的速度逼近盈利临界点。若实现盈利，小米将成为继理想、问界、零跑之后盈利最快的新势力造车企业。该季度，小米汽车业务取得决定性财务进展，毛利率达26.4%，不仅远高于行业平均水平，还超过了小米核心手机业务的11.5%，且亏损急剧收窄。
交付量增长态势
交付规模是盈利前提。2025年第二季度，小米汽车交付81，302辆，这一强劲势头在第三季度延续，9月销量达到41，948辆，首次突破4万辆大关。卢伟冰在业绩会上表示，“有信心完成35万辆全年交付目标”，基于目前增长趋势，该目标切实可行。
产品高端化布局成果
小米汽车收入和交付量增长，得益于单车平均售价（ASP）和产能提升。单车平均售价从去年第二季度每辆228，644元上升到今年同期的253，662元，归功于2025年2月末上市、起售价较高的SU7 Ultra。此外，今年6月末发布的YU7也助力高端化布局，其锁单用户中女性占比达30%，苹果用户占比达52.4%，分别比SU7同期高出4.5和4.4个百分点。车型热销有效分摊了小米汽车超级工厂生产线上的固定成本。
集团资源的强力支撑
小米汽车能借助小米集团的生态系统资源。第二季度，小米集团总收入达1160亿元，同比增长30.5%，经调整净利润为108亿元，同比增长75.4%，为汽车业务提供坚实后盾。小米研发投入分配讲究，Q2研发费用大部分用于汽车，且很多研发投入共享，如AI算法、芯片设计、软件开发等。另外，小米汽车话题性强自带流量，节省营销费用，雷军个人IP效应也提供免费营销资源；还借助小米之家渠道网络，避免大量渠道建设成本，Q2小米新增线下门店1700家，服务于传统业务与汽车业务。
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